深夜，美股大跌！特朗普发声，美联储回应！
相对而言，我国本钱商场在黑色星期一之后走出微弱反弹走势，这归功于我国政府坚决的态度，坚决反制特朗普的关税敲诈，并经过加大方针力度稳经济、稳商场。以汇金公司为代表的国家队加大入市力度，我国ETF总规模打破4万亿，仅4月8日一天，各类ETF申购量就创历史记录，到达1100亿元。除了汇金公司发挥类平准基金的功用外，社保基金、养老金、险资、公募基金、私募基金等组织出资者也纷繁增持，加大权益财物装备。许多出资者趁黑色星期一优质财物大跌时布局优质股票或基金，A股和港股商场成功抵挡关税战冲击，呈现微弱反弹走势，与美股接连暴降构成鲜明对比。本钱是聪明的，许多本钱从美股流出寻觅新的估值凹地，而A股和港股正是全球首要本钱商场两大估值凹地。
上一年12月22日，我发布了2025年十大预言，明确指出2025年美元指数将回落，美股见顶危险加大，A股和港股将走出牛市走势，黄金还会持续立异高，这些预判已得到完美验证。尽管特朗普的关税战对我国本钱商场形成短期冲击，但不会改动A股和港股中长时间上涨趋势。这得益于我国政府此前决断采纳有用办法，从上一年9月24日起出台重磅方针，化解当地债、楼市以及中小金融组织三大危险。在国内经济添加趋于平稳的一起，以人形机器人为代表的AI板块遭到本钱注重，有望成为推进我国经济走出第二条添加曲线的重要推进力。这一系列方针和活跃改动是咱们抵挡关税战的坚实基础。党中央、国务院前段时间出台了提振消费专项举动的30条办法，有力地提振了内需，必定程度上对冲了关税战对我国外贸的影响。后续还将有更多重磅方针出台，央即将运用更多钱银方针东西安稳商场，坚持低利率、宽流动性环境，有利于安稳楼市和股市。近期国务院常务会议再次着重要采纳办法推进股市平稳健康开展，安稳楼市，具有严重意义。
今年以来，科技牛行情走势微弱，特别是人形机器人板块呈现大幅上涨，带来很强的挣钱效应。人形机器人是人工智能加消费的最佳落地场景，也被中信部定为未来工业立异工业。近期在北京亦庄举行的国际首届人形机器人半马决赛招引了全球目光。尽管有人戏弄这次竞赛更像遛狗，由于有工作人员用遥控器遥控，有的机器人跌倒需求扶起来，引发观众笑声，但我以为人形机器人竞赛的举行自身是一个跨年代事情，阐明人形机器人现已正式上台。人形机器人作为新一代技能，有望成为我国继家电、手机、新能源轿车之后的第四大工业赛道，未来将发生巨大工业价值。任何一个巨大技能在开始上台时都或许阅历为难时间，但这会推进技能进一步打破，迎来新一轮迸发点。就像当年蒸汽机车呈现时，火车走得慢，马车却能呼啸而过，但现在高铁已能跑到近400km/h，而马车仍按原速度运转。又如当年在德国举行的轿车大赛，许多轿车呈现抛锚等现象，跑不过马车，但现在没人置疑轿车的巨大。
我国的优势在于具有完好工业链和强壮制作才能。现在家电、手机、新能源轿车都处于产能过剩状况，未来要找到能充分发挥我国制作才能和软件打破的工业。Deep的呈现打破了本钱对我国科技立异的忧虑，也打破了美国独占人工智能的梦想。在Deep呈现后，全球本钱呈现流出美国科技股流入A股和港股科技股的趋势，科技股呈现东升西落状况。受关税战冲击，在黑色星期一，人形机器人等科技板块因前期涨幅过大，呈现较大获利回吐，大幅回落，但这不会改动科技牛行情大趋势，反而为前期踏空的出资者带来很好的入市时机。
人形机器人正处在技能迸发临界点，已逐渐完结0~1阶段，未来将逐渐进入1~10阶段。依据工业开展周期规则，人形机器人板块现在处于草创期，正向成长时间过渡，而草创期到成长时间阶段是出资回报率最高、最甜美的出资时期。因而，当时趁商场调整时布局被错杀的优质科技股票或基金是比较好的战略。前海开源基金四季报显现，其前十大重仓股都是人形机器人上游细分职业龙头，以此捉住机器人长时间开展机会。现在做整机的人形机器人公司许多，但上市的少，出资这些整机公司有必定不确定性，由于职业竞赛剧烈，未来不知哪家机器公司能做大做强，大概率未来能胜出的仍是华为、腾讯、特斯拉、比亚迪、小米等大厂，他们有更强本钱实力支撑职业开展。一些小型机器人公司或许被并购或出局，所以出资整机公司有必定出资危险。咱们在布局上要点布局机器人上游零部件公司，由于不管哪家整机厂做起来，都需求这些零部件，做中心零部件的公司反而最获益，且弹性较大。那些大厂传统事务已奉献巨大赢利，支撑上万亿市值，添加机器人事务对他们来说仅仅边沿改进，并不会发生巨大弹性，但关于一些做机器人传感器、灵敏手、操作系统及大脑、小脑、四杠等中心零部件的公司，反而或许呈现面貌一新的添加。
从商业化来看，2025年有望成为人形机器人量产元年，人形机器人大规模商用化不会等太久。由于人形机器人本质上和无人驾驶轿车没有差异，都归于硬件加操作系统，在前几年无人驾驶轿车研制过程中已有许多技能堆集。前段时间马斯克发布特斯拉taxi无人驾驶轿车和人形机器人，引发全球注重。可以说无人驾驶轿车和人形机器人是同一类东西，他们的开展也是同步的。现在做机器人的公司多数是轿车公司，这有点像电影《变形金刚》里描绘的轿车人，站起来是人形机器人，爬起来像轿车奔驰，这或许是未来工业开展的重要方向。所以我们要对人形机器人职业和板块给予满足注重。
昨晚标普500指数收盘跌落2.4%，纳斯达克100指数跌幅达2.5%，芝加哥期权交易所动摇率指数(Cboe VIX)徜徉在34左右。特斯拉股价在周二盘后财报发布前暴降5.7%;沙拉连锁餐厅Sweetgreen(SG.US)宣告首席运营官离职后，股价跌落8.2%。
特朗普对杰罗姆·鲍威尔的最新施压，再次引发商场对总统干涉美联储方针的忧虑。自上星期以来，特朗普的一系列打击，让人们开端质疑美联储能否坚持政治独立性——而这种独立性正是美国金融商场决心的柱石。与此一起，美联储喜爱的通胀方针最新数据仍高于方针水平。
在财报季，特朗普翻云覆雨的交易方针令商场益发紧张不安，财报发布顶峰也于周二正式敞开。许多公司现已下调或取消了年度成绩预期，分析师们也在匆忙下调对美国大型企业的盈余增加猜测。
Empower首席出资策略师玛尔塔·诺顿表明：“今天的股价走势反映出三重不利要素：关税布景、财报体现欠安，以及总统对鲍威尔主席的再度施压。特朗普对鲍威尔的不满由来已久，但他4月2日‘解放日’的意外言辞，或许让出资者意识到，他在交际媒体上的表态比以往更值得注重。”
其他美国财物也掀起了兜售浪潮。人们益发质疑美国作为全球本钱首选目的地的位置，以及其在世界金融体系中的长时刻核心作用。美元汇率下滑，国债商场体现分解，长时刻国债价格跌落，短期国债价格则有所上涨。
多重危险交错，加重了商场对经济增加与通胀远景的忧虑，一起也引发了对美联储怎么平衡两者联系的疑问。尽管交易员估计本年美国至少会降息三次，但前纽约联储主席比尔·达德利在彭博社专栏文章中指出，方针制定者的举动速度或许比预期更慢。
标普500指数的11个板块全线下挫，非必需消费品和信息技术板块跌幅居前。
特朗普前后矛盾的交易方针持续给股市带来压力。自特朗普宣告对大都美国交易同伴大幅加征关税(一周后又暂停了多项关税办法)以来，标普500指数已累计跌落9%，较2月创下的前史高点跌幅达16%。英伟达股价跌落4.5%，达美航空公司股价下滑3.4%，星座动力集团股价暴降6.8%。
不过也有破例，流媒体巨子奈飞(NFLX.US)第一季度赢利创前史新高，推进其股价收涨1.5%。而特斯拉(TSLA.US)股价则大幅下挫，韦德布什证券公司的丹·艾夫斯指出，这家电动汽车制造商正面对“红色警戒”时刻。
Nationwide首席商场策略师马克·哈克特表明，特朗普政府一向毫不掩饰其降息诉求，但“终究成果难以猜测”。他弥补称，当时的状况与2018年和2019年相似，“不过，就像关税问题相同，此次揭露施压很或许是为了经过言论影响决议计划，因为一旦真的辞退美联储主席，无疑将引发商场动乱”。
特朗普一向直言不讳地批判美联储主席降息脚步太慢。尽管法令学者以为总统不能容易免除美联储主席，且鲍威尔也无意辞去职务，但白宫在这一问题上的表态，仍让出资者忧心如焚。
Glenmede的迈克·雷诺兹表明：“有人忧虑，经过言论迫使美联储降息或许会拔苗助长。咱们以为，美联储现任领导层不会因政治要素而左右决议计划，估计他们仍会根据手头信息，专心于完结两层任务。”
财报季仍在持续，本周特斯拉、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、波音公司(BA.US)和英特尔(INTC.US)等巨子都将发布财报。特斯拉将于周二发布第一季度财报，这家电动汽车制造商正面对埃隆·马斯克引发的品牌危机，一起还要应对关税带来的不确定性。
加拿大加通银行的迈克尔·格雷厄姆以为，现在发布的财报成果“喜忧参半”。格雷厄姆在周一的一份陈述中写道：“这些公司的财报没有彻底反映出关税的影响。因为关税导致的开销提早以及经济数据动摇，或许还需要几个月时刻才干得出切当定论。”
与此一起，摩根士丹利的迈克尔·威尔逊收拾的数据显现，标普500指数成分股的盈余预期调整广度(即分析师上调与下调预期的份额)已处于稀有水平，挨近经济阑珊以外时期的极点低点。
Aureus总裁兼首席执行官萨德·戴维斯表明：“曩昔几周，商场一向在消化经济放缓的预期，期望大部分调整现已完结。本周对美国企业财报至关重要，专业出资者将细心研读财报，寻觅经济疲软的痕迹。”
俄乌抵触三周年｜谈判桌上没有乌欧，不处理欧洲安全次序的“平和”不行继续
周四（12月5日）亚市，现货黄金窄幅震动，金现在交投于2647.58美元/盎司邻近，投资者等候周五发布的美国非农工作数据，以寻求更多有关美联储货币政策途径的头绪。
美国周五发布非农工作陈述后，下周将发布11月通胀数据。
本周，特朗普坚持“球在我国那儿”施压我国，着重我国更需求美国商场和顾客。与此一起，美国开端使用关税商洽施压其他国家削减与我国的经贸联络。但迫于国内经济衰退和通胀上升的危险，加上我国的强硬反制，特朗普政府也在调整战略，包含考虑组成“特别小组”，剖析中美关税战引发的供应链危机，并为与盟友的交易商洽供给技术支持。值得注意的是，特朗普团队本周与日本的交易商洽并未取得实质性开展。
在关税战未取得活跃效果的布景下，特朗普政府再次转向处理俄乌冲突。和之前不同的是，特朗普团队开端重视欧洲盟友的重要性，初次与欧洲盟友就俄乌问题打开“同桌商量”。这标明美国供认之前处理俄乌问题战略的局限性，将欧洲盟友视为处理俄乌问题的“利益攸关的第三方”。但与此一起，美国国务卿鲁比奥在会晤欧洲和乌克兰官员后标明，除非看到显着的开展，不然美国或许在未来几天内抛弃斡旋俄乌冲突。跟着关税议程的全面打开，特朗普对处理俄乌问题的耐性也在耗尽。
欧洲盟友初次参加美国主导的俄乌和谈进程
4月17日，美国国务卿鲁比奥和中东问题特使维特科夫前往法国巴黎，与乌克兰、法国、英国和德国代表举行了乌克兰问题商洽。欧洲与会者包含法国总统马克龙、法国外长巴罗、英国交际大臣拉米、德国官员以及乌克兰部长。法国总统府在声明中标明：“咱们在巴黎启动了一个有欧洲国家参加的活跃进程。”